Les Dieux en avaient finalement assez de Loki. Il trahit son ancien ami Thor, le menant sans son marteau dans un piège tendu par un géant ennemi (pour en savoir plus ici). Il avait volé le précieux collier de Freyja, Brisingamen, et coupé les cheveux de Sif. Il offensa tous les Dieux en même temps, lors de ce qui était censé être un festin (pour en savoir plus ici). Tout cela pouvait être pardonné, mais pas son pire crime : la mort de Balder. C'est lui qui donna un gui à l'aveugle Hodr et visa pour lui. Pire encore, c'est lui qui empêcha que Balder soit racheté du domaine de Hel (pour en savoir plus ici).

Trop, c'était trop.
Loki réalisa que sa chance était passée et décida de se cacher. Il s'envola d'abord vers le Nord et arriva dans les déserts de Jötunheim. Comme un corbeau, il y vécut, se cachant de la colère des Dieux. Là, il dit aux Géants que le temps était venu pour eux de construire le navire Naglfar, le navire qui devait être construit avec les ongles des hommes morts, qui devait naviguer vers Asgard le jour du Ragnarök. Les géants écoutèrent et commencèrent la construction, mais cela attira l'attention des Dieux.
Fuyant les Dieux, Loki s'envola comme un corbeau vers le Sud brûlant, et comme un lézard il vécut parmi les rochers de Muspelheim, la Terre de Feu. Là, il fit la joie des Géants de Feu en leur racontant la perte de l'épée de Frey et de la main droite de Tyr.
Alors que l'agitation à Muspelheim fut remarquée par les Dieux, Loki s'échappa de nouveau, cette fois vers Midgard, le Monde des Hommes.
Il avait décidé de se faire discret à Midgard, mais même ainsi, il fit des plans pour être toujours prêt à s'échapper. Il était arrivé à la rivière où, des âges auparavant, il avait tué la loutre qui était le fils du nain Hreidmar, frère de Fafnir (qui devint plus tard un dragon), lors des événements qui menèrent à la malédiction de l'Anneau d'Andvari (pour en savoir plus ici).
Sur la même roche où la loutre avait mangé le saumon le jour de son assassinat, Loki construisit sa maison. Il y fit quatre portes afin de pouvoir voir dans toutes les directions et tressa un filet de pêche en lin et en fil afin de pouvoir se nourrir des poissons de la rivière. Il décida également de passer la majeure partie de son temps transformé en saumon, rendant sa détection par les Dieux encore plus difficile.
Pendant un certain temps, Loki resta caché, espérant que les Dieux l'oublieraient, mais la colère que les Dieux avaient contre Loki ne s'apaisa pas. Même si les Dieux pouvaient pardonner à Loki la plupart de ses offenses passées, c'est Loki qui avait mis dans la main de Hödr le brin de gui qui avait causé la mort de Baldr, et c'est Loki qui empêcha que la rançon de Hel pour l'âme de Baldr soit payée. Loki était devenu un meurtrier déshonoré aux yeux des Dieux, et pour cela, ils étaient déterminés à le faire payer.

Les Dieux cherchèrent sans relâche Loki à travers les Neuf Mondes, le trouvant finalement son domicile alors qu'il tressait son filet pour pêcher des poissons dans la rivière. Loki était toujours alerte et, quand il vit les Dieux arriver des quatre directions, il jeta le filet dans le feu, le brûlant, et il sauta dans la rivière, se transformant en saumon. Lorsque les Dieux entrèrent dans sa demeure, ils ne trouvèrent que le foyer éteint.
Dans les cendres, les Dieux trouvèrent les restes du filet brûlé. Ils prirent immédiatement la ficelle que Loki avait utilisée et fabriquèrent leur propre filet, car ils avaient vu comment Loki avait changé de forme pour celle d'un saumon et ils ne le laisseraient pas s'échapper.
Loki fut terrifié de voir un filet semblable à celui qu'il avait tissé être utilisé contre lui, et il s'allongea entre deux pierres au fond de la rivière, laissant le filet passer au-dessus de lui. Plusieurs fois les Dieux jetèrent leur filet dans le cours d'eau, et chaque fois Loki leur échappa.
Mais les Dieux savaient que le filet avait touché quelque chose au fond. Ils y attachèrent des poids et traînèrent à nouveau le filet dans la rivière. Loki savait qu'il ne pourrait peut-être pas s'échapper cette fois et il remonta à la surface, nageant vers la mer. Les Dieux l'aperçurent alors qu'il sautait par-dessus une cascade. Ils le suivirent, traînant le filet. Thor avançait derrière, prêt à le saisir s'il revenait en arrière. Loki atteignit l'embouchure de la rivière et vit un grand aigle planer au-dessus des vagues de la mer, prêt à le fondre sur lui.
Loki savait qu'il avait peu de chances contre l'oiseau et décida de faire demi-tour. Alors que le filet traîné par les Dieux se refermait sur sa position, Loki sauta au-dessus de lui, convaincu d'avoir encore une fois déjoué les Dieux. Cependant, Thor était derrière le filet et il attrapa le saumon dans une puissante prise, le retenant avec toute la rage d'un ami trahi. Aucun poisson n'avait jamais lutté ainsi auparavant. Loki faillit s'échapper, mais sa queue fut fermement tenue dans les mains de Thor, qui le ramena parmi les rochers, forçant Loki à reprendre sa vraie forme.

Loki fut ensuite emmené, sous sa forme normale, dans une grotte. Les Dieux amenèrent alors les deux fils de Loki, Váli et Nari (ou Narfi). Les Dieux transformèrent Váli en loup, et il devint immédiatement enragé et tua son propre frère Nari, éparpillant ses entrailles sur le sol de la grotte. Loki fut ensuite attaché à trois rochers dans la grotte avec les entrailles de son fils tué, que les Dieux avaient transformées en chaînes de fer.
La géante Skadi, épouse du Dieu Njord apporta un serpent au venin mortel, le suspendant au-dessus de la tête de Loki. Les gouttes de venin tombaient sur son visage et ses yeux pour le torturer à jamais, goutte après goutte, minute après minute.
Dans les Neuf Royaumes, seule une personne eut pitié de Loki, sa femme Sigyn, qui vint au secours de Loki. Bien qu'il l'eût quittée et lui eût montré sa haine, Sigyn pleura son mari maléfique.
Sigyn s'assit à ses côtés avec une coupe qu'elle tenait sous la gueule du serpent pour recueillir le poison. Mais de temps en temps, la coupe se remplissait, et Sigyn devait quitter son mari pour se débarrasser de son contenu, moment auquel les gouttes tombaient sur le visage du Dieu impénitent, le faisant trembler violemment, ce qui provoquait des tremblements de terre à Midgard.

Loki restera emprisonné jusqu'au Ragnarok, où il se libérera de ses liens pour aider les géants à détruire le cosmos.
Sources :
Lee M. Hollander (1962) The Poetic Edda. Lokasenna. 15ème édition. Texas, USA : University Research Institute of the University of Texas. ISBN 978-0-292-76499-6
Simek, Rudolf. 1993. Dictionnaire de la mythologie nordique. Traduit par Angela Hall.
Jesse Byock (2005) Snorri Sturluson, The Prose Edda. 1re éd. Londres, Angleterre : Penguin Books Ltd. ISBN-13 978-0-140-44755-2
Anthony Faulkes (1995) Snorri Sturluson, Edda. 3e éd. Londres, Angleterre : Everyman J. M. Dent. ISBN-13 978-0-4608-7616-2